储能行业2023年投资策略：未来已来

　　电化学储能当前的两大关键问题君可由良好的温度控制来有效解决。一是度电成本， 温控可以有效帮助延缓电池容量衰减;另一个问题则是安全性，有效温控可以防止电池 热失控。2025 年中国电化学储能温控市场规模有望达 22.8-40.8 亿元，对应的 2022-2025 年年均复合增速为 77%和 91%。未来，高容量、高倍率储能应用增多，将对温控提出更高 要求，其应用必要性将愈发突出。 储能温控技术主要包括风冷、液冷、热管冷却、相变冷却。其中，风冷系统结构简 单、可靠性高、寿命长、成本低、易于实现，是目前国内主流技术路径。液冷系统散热 效率高、散热速度快，在高倍率、高容量场景下优势凸显，故全球储能系统正呈现液冷 加速渗透，取代风冷的趋势。热管冷却、相变冷却需与风冷、液冷配合使用，因价格较 高，目前在储能领域应用较少。

　　2.3.1 风冷

　　风冷以空气为电池侧的冷却介质，利用空气对流换热降低电池温度，风冷可以分为 自然风冷和强制风冷两种，自然风冷通过空气本身与电池表面的温度差产生热对流，强 制风冷需要在 PACK 内额外安装风扇等来强化空气对流散热。风冷方案在冷源侧的主要 产品形态是空调机组，原材料包括压缩机、风机、换热器、电源模块、变频器、传感器、 膨胀阀等。

　　风冷温控系统一般由储能温控厂商直接提供整体系统产品，其中核心部件包括压缩 机、风机、换热器等。风冷具备方案成熟、成本低、结构简单等优点，但同时由于空气 的比热容低，导热系数低，风冷一般应用于功率较低场景。

　　风冷系统：价值量约为 3000 万/GWh

　　风冷系统与传统的空调系统构成相似，风冷系统的核心零部件包括：压缩机、电机、 冷凝器、蒸发器，主要材料包括冷轧板、 镀锌板、铜、铝等。其中压缩机成本占比最高， 电机和电控次之。目前储能热管理中风冷应用占比最高。 据华经产业研究院，2021 年储 能风冷系统成本约为 3000 万元/GWh，方案较为成熟。风冷系统优点是结构较为简单，系 统铺设方案成熟，整体成本和维护成本较低。缺点在于冷却介质比热容较低，风冷的换 热系数较低(25~100)，易导致电池簇间温差，整体散热效率低于液冷方案，同时通道 占地更大，对预留面积要求更高。

　　2.3.2 液冷

　　液冷主要以乙二醇水溶液等液体为电池侧的冷却介质，将电芯集成后布置在液冷板 上形成 PACK 单元。储能液冷温控系统一般分为液冷板、管路、接头、冷机(包含水泵、 压缩机、冷凝器、蒸发器、膨胀阀等零部件)等环节，液冷板、管路、快速连接器更加 偏重精密加工制造等能力，冷机涉及到流道的设计等，看重整体系统设计能力和系统集 成能力。液冷系统中，电芯可实现 3-5℃左右的温度均衡，有效提升电池的一致性水平， 提高储能全寿命周期的电池能量利用率，降低电池的热失控风险，储能集成商应用液冷 比例大幅提升。

　　液冷系统：价值量约为 9000 万/GWh

　　据华经产业研究院，2021 年液冷系统价值量在 9000 万元/GWh。从价值量拆分来看， 液冷主机价值量最高，其中包括压缩机、冷凝器、节流器、蒸发器、水泵等零部件，其 次是液冷板，液冷主机和液冷板合计占比约为 68%;换热器 占比约为 10%，管路占比约 为 8%。