突破瓶颈：2023年氢能产业打响“持久战”

　　2022年，对氢能行业而言，无疑是艰难与希望并存的一年。

　　“难的是行业‘外热内冷’，政策接连不断地发布、氢企频频传来上市或融资消息......这些都给外界营造了虚假繁荣的景象。”东岳未来氢能相关负责人在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

　　据21世纪经济报道记者不完全统计，2022年3月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》，为氢的能源属性定下基调后，全国约有20个省、自治区、直辖市发布了约300条氢能相关政策。

　　这一年，共有5家头部氢企冲刺IPO，其中3家泅游科创板;非上市氢企共融资41笔，总金额约82.5亿元。

　　事实上，一方面，政策的落实需要时间、人力与专项资金等要素;氢能行业发展初期囿于自身造血能力不足。

　　另一方面，氢企科创板上市失败的信息屡屡传来;获得融资的氢企几乎是背靠大树的头部企业;疫情让氢能行业供应链受冲击，企业缺少订单成常规问题。

　　但业界看到了希望的曙光。“随着‘双碳’政策深入贯彻，工业等领域将氢能作为高效减碳的抓手，使得社会对氢能的需求显著提高，氢气的制造、储运、应用等环节均衍生出诸多商业机会。”业界人士告诉记者。

　　与此同时，东岳未来氢能相关负责人认为，2022年是拓宽氢能应用场景的起点，在船舶、无人机、氢能网约车等方面都有尝试，意味着行业发展前景相对明朗。

　　头部氢企折戟科创板

　　2022年的氢能资本市场一面是繁华，一面是虚火。一级市场融资额认购火爆，二级上市之路却难上加难。

　　2022年12月底，一则“治臻股份终止科创板IPO”的消息让业内哗然。

　　氢晨科技工作人员向记者感叹，“这是我们万万没有想到的，治臻股份在金属双极板领域，尤其是涂层工艺，在国内乃至全球都有竞争优势。”

　　据治臻股份招股说明书披露，其生产的金属双极板独占中国市场“大半江山”，2019至2021年，市占率分别为34.84%、50.20%、64.35%;2021年该公司营收同比增长221%，净利润扭亏为盈。

　　无独有偶，此前一个月，氢能装备提供商国富氢能亦终止科创板IPO。

　　提及终止原因，氢晨科技工作人员表示，也许因为氢能是新兴行业，盈利模式不清晰，业务关联交易多，监管部门把关严格。虽然治臻股份营收大涨，但大客户集中在捷氢科技、氢晨科技，这两家公司的营收不稳定，所以不能保证治臻股份未来的业绩稳定。

　　2022年最后一天，捷氢科技更新科创板IPO财报信息，文件显示，公司营收比2021年减少近61%;业务面临全面收缩，燃料电池系统业务占比约83.54%;客户集中度走高，燃料电池系统和电堆前三客户占比百分之百。

　　而在一级市场，2022年的氢能企业融资总额比2021年高出近10亿元。但氢晨科技工作人员告诉记者，一般情况下，头部及背靠大国企的氢企才有概率获得融资，总融资额高主要是国氢科技凭一己之力拉动，其B轮获45亿元的融资。

　　对此，东岳未来氢能相关负责人表示，“这一年氢企几乎都在想办法解决资金紧张的问题，映照了行业的‘难’。从外部来看，2021年，北京、上海、广东、河南、河北获批国家氢燃料电池示范城市群，申报上的企业‘大展拳脚’一年后，但财政补贴迟迟没有落实。”

　　“在内部层面，由于疫情影响，供应链受冲击，企业缺少订单和回笼资金。因此，企业只能向外部求助，或融资或上市或申请定增，才能保证资金流动，继而再拿订单，否则没有市占率可言。”东岳未来氢能相关负责人指出。

　　例如，已在科创板上市的“氢能第一股”亿华通于2022年12月29日在港交所启动招股，拟全球发售1762.8万股H股，最多募资13.4亿元，用于新一代产品研发与提供流动资金。

　　目前，尚处于发展初期的燃料电池行业业务扩展要依赖补贴。氢晨科技工作人员表示，但在现行的政策下，补贴要在完成年度示范运营并达到目标后才能发放，这本身需要较长的周期，业务又不得不进行，企业只能大量赊账销售，导致流动资金紧张，应收账款高等。

　　“希望政府相关部门能够切实落地政策，明确补贴细则与激励机制，尤其是氢能产业链关键技术突破应有专项资金支持，对有前景的创业型企业给予进一步扶持。”氢晨科技工作人员指出。