受终端煤耗回落与进口煤低成本供应增量预期，下游电厂延续“去库存”策略。整体来看，1月份国内动力煤市场上涨幅度较大。

　　卓创资讯分析师荆文娟称，受1月上旬陕西神木煤矿事故的影响，当地煤矿出现大面积停产现象，煤源严重紧缺，在产煤矿库存低位，支撑价格不断上调，榆林地区部分煤矿本月价格累计上涨100元/吨左右。北方港口方面，本月煤价波动幅度较小，以秦港5500大卡动力煤为例，主流成交价格区间位于580～595元/吨附近。

　　在电厂库存及用煤方面，荆文娟表示，1月份沿海六大电厂呈库存回落、日耗回升的态势运行。据卓创监测数据显示，1月1～23日，沿海六大电厂平均库存总量1408.88万吨，较2018年12月同期相比回落345.32万吨，跌幅达19.69%；平均耗煤量75.48万吨，较2018年12月同期相比回升7.48万吨。

　　1月份秦皇岛港煤炭库存呈回落态势。据卓创监测数据显示，截至1月23日秦港存煤574.5万吨，同比回落20.5万吨，跌幅3.45%。荆文娟认为，一方面，临近年底，大秦线运量任务基本完成，发运形势较低迷；另一方面因港口煤价下跌幅度过快，导致产地煤企发运积极性较差，煤炭调入量减少，整体库存小幅回落。

　　“2月份秦皇岛港动力煤价格走势以稳中下行为主，以5500大卡动力煤为例，降幅将在20～30元/吨附近。”荆文娟预测，价格下行一方面因港口煤炭供应量充足，另一方面因春节期间下游工业企业陆续停工放假，沿海电厂耗煤量下滑，用煤需求将转向回落，使价格下行压力加大。