美国《削减通胀法案》对全球EV及储能产业链的影响

　　美国IRA法案简介及政治风险

　　自2022年8月美国《通胀消减法案》(以下称IRA法案)颁布以来，全球各方争议始终没有停息。日韩、欧洲都迅速采取相应的措施来应对美国此次的政策。在一些国家看来，IRA法案名为“削减通胀”，实则“美国优先”，意在吸引全球电动汽车企业在美国布局产业链，重振美国制造业，但此举给其他国家带来的却是新能源汽车和上游产业空心化的巨大风险。本文将为大家简单介绍IRA法案潜在的政治风险和与EV产业相关的政策内容，重点讲述对中国、欧美以及日韩EV供应链上的产业影响如何。

　　IRA法案最初来源于美国总统乔·拜登在2020年至2021年期间提出的总立法框架——Build Back Better Plan(重建更好未来计划)，一项价值3.5万亿美元的全国公共投资，代表了拜登政府及民主党2020年大选获胜后的立法雄心。

　　虽然IRA被认为是美国应对国内持续不下的高通胀的大手笔，但从法案的长期生命力角度分析，该法案具有潜在的政治风险，主要表现在该法案完全按照党派路线通过，在投票阶段没有一个国会共和党人支持这项立法，无法保证未来该法案是否会被撤销或严重更改、妥协。好在令美国民主党及当前政府舒心的是，到2025年1月，当拜登的第一个任期结束时，该法案中的数千亿政策资金将已经注入企业及市场。若共和党上台，那么在IRA法案刺激下已经开工的为应对全球气候变化和发展清洁能源产业所建设的基础设施将覆水难收。所以不论今后美国政局如何，IRA法案将展开一个清晰的、至少为期五年的美国EV及储能行业制造业投资浪潮。

　　美国IRA法案收支分析

　　IRA法案的实施是政治家们的游戏，但透过政治博弈的波谲云诡，人们更关心的是法案本身到底在传达什么信息。简单来说，IRA法案旨在通过减少赤字、降低处方药价格、投资国内能源生产以及促进清洁能源产业来遏制通膨。以上的想法是伟大的，但是美国目前国家债务高筑，联邦政府连年扩大赤字，美国的国家总债务限额屡屡被触及，需要提高债务上限。这项宏大的新能源投资刺激法案的钱从哪来?又被具体分配到哪些领域? 这些问题由MIR睿工业通过对法案原文的解读总结出下列图表：

　　美国IRA法案收入筹集来源

　　(数据来源：MIR 睿工业根据公开资料整理)

　　美国IRA法案收入用处

　　(数据来源：MIR 睿工业根据公开资料整理)

　　由上表可以看出，通胀减缓法案(IRA)进行了一些重大的政策变革，但仅仅从资金规模上来看，并没有媒体渲染的那么宏大，也没有美国右翼政客形容得那么昂贵。总体来讲，这是一个收支平衡的法案。IRA将在未来十年中为美国政府增加总收入约0.2%的GDP，而总支出则减少了略多于0.2%的GDP。相比较拜登政府整体“重建更好未来计划”的大盘子，IRA的规模要小得多。

　　从具体支出来看，IRA法案指导将近4000亿美元的联邦资金投入到清洁能源，目的是在本十年末大幅降低国家的碳排放。资金将通过税收优惠、补助金和贷款担保的形式提供。清洁电力和输电占最大份额，其次是清洁交通，包括电动汽车(EV)激励措施。下面我们将着重分析这个部分支出的目的与影响。

　　IRA在广泛的领域进行投资(总额：393.7; 单位：10亿美元)

　　(数据来源：MIR 睿工业根据公开资料整理)

　　除了直接资金的投资之外，IRA还向美国能源部拨款提供信贷补贴，以允许直接贷款和贷款担保，用于升级、重新利用或更换能源基础设施。美国能源部贷款计划办公室将获得大约120亿美元，用于将其现有贷款授权扩大十倍，并创建一个上限为2500亿美元的新贷款计划，用于升级、重新利用或更换能源基础设施。

　　《通胀消减法案》对能源部贷款计划办公室的资助(总额：367; 单位：10亿美元)

　　(数据来源：MIR 睿工业根据公开资料整理)

　　美国的这笔接近四千亿的拨款，在国内主要想达成三方面的目的：

　　1、为私营经济投资提供激励。3940亿美元的能源和气候资金中的大部分以税收抵免的形式提供。企业机构是最大的接受者，估计有2160亿美元的税收抵免。这些旨在促进对清洁能源、运输和制造业的私人投资。法案中的许多税收优惠都是直接支付的，这意味着即使实体的纳税义务低于抵免额，也可以全额申请。公司、个人和州和地方政府都有资格获得IRA能源部分的资金。

　　《通胀消减法案》的能源和气候变化资金(单位：10亿美元)

　　(数据来源：MIR 睿工业根据公开资料整理)

　　2、新能源消费。约430亿美元的IRA税收抵免旨在通过降低电动汽车、节能电器、屋顶太阳能电池板、地热供暖和家用电池的价格来降低排放。从2023年开始，符合条件的电动汽车将有资格分别获得最高7500美元和4000美元的新车和二手车税收抵免。符合条件的家居装修将有资格获得高达总成本30%的税收抵免，每年上限为1200美元。对于热泵，抵免上限为每年2000美元。

　　3、放大政府投资的效用。IRA的清洁能源税收抵免和产品抵免可以催化并可能扩大BIL资助的700亿美元清洁能源技术和示范项目。这两项法案将在未来五到十年内共同提供估计3700亿美元的联邦资金，以促进清洁能源转型。

　　*BIL：即两党基础设施建设法案，主要为重建美国基础设施、加强制造业、创造高薪就业机会、发展经济和解决气候变化危机等问题提出的，对美国工人、家庭和本土建设具有重要意义。

　　美国IRA法案与BIL法案各项目投入资金对比(单位：亿美元)

　　(数据来源：MIR 睿工业根据公开资料整理)

　　法案中有关EV及EV电池(及储能电池)产业的内容及其影响

　　全球制造业尤其是新能源汽车产业链最关注的，是该法案中有关EV产业链及储能产业的补贴激励政策以及对产业发展的长期影响。对于大家比较关心的几个核心问题，我们也做了以下总结：

　　1、对EV的补贴政策

　　新法案延长了对购买EV的消费者提供最高7500美元的税收抵免政策期限，但达标方式完全改变。除了首先满足“仅适用于在北美进行最终组装的车辆”外，法案把以前的2500美元基础补贴+最高5000美元电池效能补贴(按照5kWh为底线，每额外5kW效能补贴递增)，转化成了电池关键矿物原材料国产率补贴(3750美元)+电池部件国产率补贴(3750美元)两部分。

　　其中电池关键矿物原材料国产率部分规定：可得到补贴的新能源汽车的电池，其包含的适用关键矿物*中开采、加工或回收于美国及其自贸伙伴国家*的，需要逐年达到规定的百分比，否则该部分补贴不可获得。电池部件国产率部分规定：电池中在北美制造或组装的电池组件占整体电池成本的百分比需要逐年达到一定规定的百分比才能达标，获得相应部分的补贴。

　　*“关键矿物”包括指定形式的铝、锑、重晶石、铍、铈、铯、铬、钴、镝、铕、萤石、钆、锗、石墨、锂、锰、钕、镍、铌、碲、锡、钨、钒、铱、以及某些其他矿物，纯度至少为99%(砷、铋、铒、镓、铪、钬、铱、镧、镥、镁、钯、铂、镨、铑、铷、钌、钐、钪、钽、铽、铥、钛、镱、锌和锆)。

　　**美国目前的自贸国家有20个分别是：澳大利亚巴林加拿大智利哥伦比亚哥斯达黎加多明尼加共和国萨尔瓦多危地马拉洪都拉斯以色列约旦韩国墨西哥摩洛哥尼加拉瓜阿曼巴拿马秘鲁新加坡

　　具体来说，以法案公布起到2024年1月1日为例，若某EV的电池部件中价值50%以上在北美制造或组装，则可以获得3750美元的补贴金额;若电池中有价值超过40%关键矿物质在美国或者与美国签订自由贸易协定的国家开采、或加工，或超过40%的在北美回收，则又可以获得另外3750美元的补贴金额。两个补贴部分的所需价值百分比将会在未来7年逐步提高。

　　下表为关键矿物和电池部件各自需要达到整体电池价值的比例，按年逐步提高。业界普遍反馈该时间表的起点和递进水平都非常激进。

　　(数据来源：MIR 睿工业根据公开资料整理)

　　除了给符合补贴条件的EV从其电池原材料矿物质的开采和加工到配件的制造和组装都设定严苛的地区限制，新法案给行业带来最大震荡的莫过于通过设置一条“一票否决”式的红线，试图将全球EV电池的第一制造国中国排除在外。

　　在一个短暂的过渡期之后，新法案(IRA)规定：2025年起电池关键矿物质不得由《基础设施投资和就业法案》中所提到的“外国关注实体”提取、加工或回收;2024年起电池部件不得由“外国关注实体”制造或组装。

　　我们核实了《基础设施投资和就业法案》*中定义的“外国关注实体”概念。自中美贸易战以来，美国“外国关注实体”清单逐渐被更多人所知。这是一个可不断扩充的、完全可以由美国政府行政机构操纵的名单，是美国对他国公司施加影响的惯用工具。其中，除了大家都熟悉的美国财政部外国资产控制办公室(常称为“SDN清单”)公布的特定外国公民和被冻结个人名单，还包含了归属于特定国家(covered nation)政府所有、受其控制或受其管辖或指导的实体。而这个“covered nation(特定国家)“列表里只有四个国家：按顺序依次是朝鲜，中国，俄罗斯和伊朗。

　　*《基础设施投资和就业法案》(IIJA)，通常称为两党基础设施法案，最初在众议院被称为“投资美国法案”(H.R. 3684)，是由第117届美国国会通过并由总统乔·拜登于2021年11月15日签署成为法律的一项美国联邦法规。

　　2、对各国EV产业影响

　　IRA法案是美国政府以美国利益为中心，意在用高额补贴吸引外资在美国建厂，从而完善本国产业链，使美国制造回归的计划，对美国本土、中国、欧洲、日韩等国家在汽车零部件制造、电池原材料进出口、整车出口产生不同程度的影响。

　　美国

　　①生产层面：美国通过巨额补贴吸引外资车企更多地投入美国市场，又由于电池金属原料产地和车辆组装地的限制，会让企业选择在美国进行投资建厂。此举不仅有利于美国制造业的回归、增加当地就业并带动经济发展，还有利于加快完善美国本土新能源汽车产业链。据报告显示，美国本土车所用芯片80%都源于进口，外资企业的建厂入驻或许会帮助美国提高汽车芯片研发进程。

　　②本土汽车企业层面：据数据显示，投资清洁能源的3940亿美元中有2160亿美元是面向企业的税收抵免，该抵免用来激励美国本土企业投入到新能源产品的研发与制造，加强企业竞争力，提高美国新能源汽车在全球的市场份额。

　　③消费者层面：从消费者角度来看，购买本土生产的汽车能够获得价格优惠，反之则需要付出更多资金，消费者的选择不言而喻。而消费者的购买力正向影响外资企业在美国的投资建厂，为美国完善产业链。

　　④环保层面：消费抵免政策间接降低了电动汽车、节能电器、屋顶太阳能电池板、地热供暖和家用电池的价格，从而增加消费者的购买力，做到确保能源安全、减少碳排放、增加能源创新和支持环保。

　　中国

　　美国IRA法案对中国的主要影响在两方面：整车出口与汽车零部件。

　　①从整车出口来看，美国市场对中国新能源汽车出口来说一直是一块难啃的骨头，与英国、法国和挪威等欧洲国家新能源车市场30%的渗透率相比，美国市场仅为7%左右。更不要说IRA法案颁布后，又增加了更高的限制条件，中国新能源汽车打入美国市场并非易事。不过中国新能源汽车目前在欧亚市场也有很大的发展空间，就算目前无法开拓美国市场也可以另寻它路。

　　②从汽车零部件出口与制造来看，主要影响在于电池领域，目前美国仅对电池组件以及上游关键矿物进行了限制，未对其他零部件进行约束。但由于中国制造的零部件性价比高，在世界市场的竞争力较强并且拥有一定的客户群体，所以中国依旧可以保证汽车零部件的出口。若将来美国对中国制造的其他零部件也进行制裁，会使中国更难前行。

　　日韩

　　IRA法案公布后，2022年8月，本田汽车和韩国电池制造商LG新能源宣布，计划在美国投资44亿美元建设一座电动汽车电池工厂。从行动上来看，日韩两国汽车企业深受美国补贴政策吸引，尤其是韩国现代汽车2022年上半年在美国市场的电动汽车占有率继特斯拉的70%之后位居第二，约为9%，很有可能继续扩大美国市场。但建厂解决的仅仅是表面问题，更深一层考虑的而且是最重要的应该是电池关键金属来源。以韩国为例，据韩国贸易协会数据，2022年1月到7月韩国二次电池关键原材料氢氧化锂从中国进口额占84.4%，而中国作为美国列出的外国经济实体国家之一，同时美国自身目前也很难解决电池供应链中原材料短缺的问题，日韩汽车企业可能需要慎重考虑。

　　可以感觉到，美国IRA法案其实很大程度将需要解决的问题抛了出去，日本和韩国想要在美国市场获得竞争优势和政策补贴，就要自行解决电池原材料来源、人工成本增加、技术外流等风险。

　　欧洲

　　IRA法案对于欧洲的影响通过一组数据就能够清晰体现。IRA法案通过后，全球最大能源公司之一、西班牙伊比德罗拉公司此前宣布一项为期3年的470亿欧元投资计划，其中47%的资金将流向美国，只有23%将流向欧盟。瑞士太阳能组件制造商梅耶博格将在美国亚利桑那州开设一家工厂，这给其在德国的业务扩展前景打上问号。美国国内的一些汽车制造商也开始考虑暂停在德国等其他国家的扩张计划，转而在美国建厂，特斯拉就是其中之一。该公司表示，可能会将电池制造业务转移到美国，与松下在美国俄克拉何马州合作建设一座价值40亿美元的电动汽车电池厂。

　　欧洲对于美国IRA法案的态度是非常明确的，2023年1月2日，欧盟外交与安全政策高级代表博雷利发文“此类行动在我们的贸易关系中惩罚了欧洲生产商，不尊重世贸组织规则。”

　　美国IRA法案将经济补贴政治化，利用高额补贴吸引欧洲企业专注美国市场，高度体现了以美国利益为中心，导致欧洲国家面临产业空心化的危险。

　　3、对美国储能产业影响

　　美国IRA法案出台，独立储能纳入ITC补贴范围，并将ITC补贴有效期将持续到2033年，并将抵免划分为基础抵免+额外抵免。其中基础抵免额度由之前的26%上升至30%，此前为逐年退坡。具体变化情况如下表：