3月20日，中国能建和葛洲坝发布换股吸收合并草案公告（以下简称“草案”）。中国能建拟通过向葛洲坝除葛洲坝集团以外的股东发行A股股票方式，换股吸收合并葛洲坝。
草案显示，葛洲坝换股价格为8.76元/股，中国能建本次A股发行价格为1.98元/股，本次换股比例为1:4.4242，即1股葛洲坝股份换4.4242股中国能建A股股份。本次交易完成后，葛洲坝将终止上市，中国能建作为存续公司，原内资股将转换为A股并申请在上交所主板上市流通。
在深入推进国企改革背景下，中国能建换股合并葛洲坝具有较强的战略意义。作为存续公司，中国能建在勘测设计、装备制造、运维检修等环节的业务组织与资源将与葛洲坝国际经营、施工承包、投资运营等环节的业务组织与资源更有效地融合，提供更完善的综合服务能力，进一步增强核心竞争力和行业影响力。
值得一提的是，本次交易完成后，中国能建作为存续公司将实现A+H两地上市，并纳入港股通交易标的。Wind数据显示，多家机构纷纷看好本次换股合并事项，给予被合并方葛洲坝“买入”“增持”等评级。
据悉，这是国企改革三年行动启程后首例央企上市公司吸收合并重组事项，中国能建迈出了国企改革的坚实一步。
中国能建是一家为中国乃至全球能源电力、基础设施等行业提供整体解决方案、全产业链服务的综合性特大型公司。2020年，中国能建新签合同额5778.28亿元，同比增长11.04%；实现营业收入2703.28亿元，同比增长9.32%。
葛洲坝是由中国能建通过其全资子公司中国葛洲坝集团间接控股的A股上市公司。截至目前，葛洲坝主营业务覆盖工程建设、工业制造、投资运营和综合服务四大领域。2020年，葛洲坝新签合同额2712.17亿元，同比增长7.61%；实现营业收入1126.11亿元，同比增长2.42%。
对于本次换股合并事项，业内人士表示，“本次换股合并，不仅消除双方潜在的同业竞争，同时强强联合后，还将提升管理效率和资源配置效率，有利于中国能建主营业务与葛洲坝形成良好的产业协同优势。在吸收葛洲坝优质资产后，中国能建将强化核心主业，实现更多领域的合作共赢，迎来发展新契机”。（中国证券报）
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