2016年8月30日，是中国三峡集团二十年债券融资历程的又一重要时刻。这一天，三峡集团在上交所成功发行绿色公司债券，总额达到创纪录的60亿元。其融资规模之大、发行利率之低、认购倍数之多在国内同类产品中均处于领先地位，成为近期债券市场的新标杆。
绿色债券所募集的资金，主要用于清洁能源、污染防治、节能环保等绿色项目。国际上许多知名的投资机构不仅把购买绿债当作实现资产保值、稳定收益的途径，更是视之为体现社会责任、支持绿色产业、彰显投资人情怀的最佳方式。本次绿债募集资金全部用于支持实体经济的发展，建设开发我国最大的水电基地——金沙江梯级水电站。
三峡集团与中国债市颇有渊源。20年前，三峡集团就曾首开先河——以单一企业为融资主体，成功发行总额10亿元的企业债券。在此之前，国内所有债券均以国家作为融资主体，尚无任何一家企业有过发债先例。20年来，三峡集团累计偿还本金1965亿元，无一违约。这样优良的履约记录和强大的偿债能力，在当前国内外经济形势低迷，债务违约时有发生的背景下，既显得弥足珍贵，又对提振债市信心有着重要作用。
中国债市对三峡集团颇有助力。20年来，三峡集团累计发行境内外各类债券84期，其中本币融资3,185亿人民币，外币融资10.45亿欧元和37亿美元。与同期银行贷款比较，节省财务成本超过250亿元。
如今，三峡集团已经从单一项目的工程建设型企业，成长为全球最大的水电企业和中国最大的清洁能源集团。在全球拥有80多个项目和分支机构，服务40多个国家和地区。截至2015年底，三峡集团资产规模达5633.7亿元，利润总额344.7亿元。全球已投产的99台70万千瓦以上大型水电机组中，三峡集团拥有58台，占全球总量的60%。
事实上，三峡集团的债券发行、能力建设与企业成长，已经构成了互相给力、相互支撑的良性互动与逻辑闭环。发债，为发展提供了充足的资金保障、低廉的资金成本。能力，是顺利发债的前提，是企业成长的基石。而成长，最终又为发债提供了良好的兑付前景和更多、更积极的投资人。
弄潮儿向潮头立。三峡债券一枝独秀、引领中国债市潮流的过程，正是三峡集团走向全球、引领世界水电发展的缩影。二十年来，三峡债券与中国债市共同发展，书写了一段极不寻常的发展历程。
在国内，三峡债券是引领潮流的“金边债券”、“准国家债券”。从1997年发行第一期债券起，三峡集团累计发债84期共计3508亿元，已还本付息1965亿元，无一违约。
在国际，三峡集团在信用评级上领跑中资企业。2015年，穆迪、惠誉先后给予三峡集团“Aa3”、“A+”信用评级，是我国唯一获得两大国际评级机构给予国家主权评级的发电企业。2016年，在国内外经济放缓，部分中资企业信用评级遭到下调的情况下，标普将三峡集团评级由“A”逆势调升至“A+”。
引领潮流的机巧，在于不断创新。20年来，三峡集团发行债券84期，其中10余支系全国首创——96三峡债系国内首支上市企业债券、99三峡债是国内首支浮动利率企业债券、06三峡债是国内首支无担保企业债券、07长电债是上市公司发行的首支公司债券...
三峡债券，对于世界最大的水利枢纽——三峡工程的建设而言，意义并不寻常。据统计，在三峡集团已经发行的84期债券中，直接用于三峡工程建设的达到9期共282亿元，占三峡工程总投资的16.3%。是继三峡工程建设基金、商业银行贷款之后，权重第三的重要融资渠道。
三峡债券与中国债市共同成长。近20年，是中国债市从起步到壮大，再到成熟的20年。20年来，三峡筹资人按照企业、投资人和监管机构三方的要求，不断量身定做、创新推出各类债券产品，不仅形成了自身完整的收益率曲线，被誉为“龙头债”、“品牌债”，同时也为丰富国内债市产品、提升债市整体水平做出了突出贡献，真正实现了企业自身、债券市场和投资机构的多方共赢。
天下谁人不识君。广大投资者对三峡债券的高度信赖，来源于对三峡集团综合实力的充分了解。特别是三峡集团的四项核心能力在全球范围内竞争优势明显、市场前景看好，给予中外投资者以强大信心。
三峡债券历来屡受追捧。以2016年8月发行的60亿绿色债券为例，吸引了超过50家机构投资者参与申购。其中3年期利率2.92%，是近期重点AAA企业同期限品种最低利率，认购达到3.29倍；10年期利率3.39%，是截至发行日非金融企业同期限品种的历史最低利率，认购仍然达到3.88倍。
三峡债券的热销，源于三峡集团在全球拓展清洁能源事业的四项核心能力。即：建设和管理大型水电工程的能力、大型水电工程融资和资本运作能力、大型水电生产运营和市场营销能力、梯级水利枢纽统一联合调度能力。
建设和管理大型水电工程的能力——三峡集团是三峡工程的建设者。从规划、设计到建设、运营，无不凝结着几代三峡人的智慧与汗水。三峡工程的多个重要指标突破了世界水利工程的记录：三峡工程最大年度、最大月度的混凝土浇筑量分别为548．17万立方米、55万立方米，创世界记录；三峡工程成功建设世界级数最多、总水头最高的内河船闸，总水头113米；三峡工程成功建设世界规模最大、难度最高的升船机，最大升程113米，船箱带水重达15500吨。1998 年以来，国务院三建委质量检查专家组18次对三峡工程进行质量检查，总体评价是：工程质量得到全面、全员、全过程的控制，工程质量总体优良。
溪洛渡，是三峡集团最近投产的大型水电站。该电站的地震设防标准、坝身泄洪流量及泄洪功率位居世界特高拱坝之首，河床地质条件及大坝结构复杂程度为世界拱坝之最，综合技术难度最大。2015年，“300米级溪洛渡拱坝智能化建设关键技术”获2015年国家科技进步二等奖。
向家坝，是三峡集团继三峡工程之后建设运营的首个大型水电站。在这里，三峡人又创造了诸多世界之最：世界上最大规模的沉井群、世界上最大的80万千瓦超级水轮机、世界上最大的两个洪水消力池、世界上最长的砂石骨料输送带。。。
大型水电工程融资和资本运作能力——三峡工程投资规模大，建设工期长，跨越多个宏观经济周期。为此，三峡集团确立了分阶段、多元化、市场化的融资策略，科学制订了融资规划、总体筹资方案和阶段实施方案，达到了控制融资成本、降低融资风险、平衡各方利益、保障资金供给、构建持续融资平台和资本运营载体的目的。数据显示，三峡工程的财务费用测算数为398.09亿元，通过统筹安排、科学管理、严格控制，实际上只用了153亿元，节约了245亿，这在大型基础设施建设史上是史无前例、绝无仅有的。
此外，三峡工程还在商业银行贷款中引入竞争机制，获得了利率下调10%的优惠政策；在国外设备的采购中积极争取、周密筹划，获得了数额充足、利率优惠的配套贷款；积极发行企业债券，用直接融资代替银行间接融资，与优惠贷款相比在三峡工程竣工决算时累计节支超过12亿元。
大型水电工程的筹资是一个世界级难题。规模世界第二的巴西伊泰普水电站，就是因为融资方式单一，过度负债而导致财务危机的典型案例。该项目在总投资的211亿美元中，有一半是利息支出。完工后，每年的财务费用高达11亿美元。
而三峡工程在资本运营中未雨绸缪，采取的包括强化财务预警、加强资金流监管、建立监督体系、开展风险跟踪、把握利率趋势等一系列防范措施，破解了这一难题，取得了较好成效。三峡机组招标在1996年底截标后，CIRR（商业参考利率）先升后降，到次年8月已降低12个BP。三峡集团及时提出锁定利率，并确定融资协议与商务合同在1997年9月同时签订，仅此一项节约融资成本3000多万美元。
中拉产能合作基金，首单项目选择三峡集团。2015年12月，中拉基金配合三峡并购团队、及时整合内外资源，顺利完成6亿美元的项目出资。帮助三峡集团成功获得了巴西伊利亚和朱比亚共500万千瓦两电站的30年特许运营权。
备受瞩目的丝路基金，其首单项目同样选择三峡集团。不仅认购三峡旗下南亚公司15%的股份，更与中国进出口银行等组成银团贷款，向三峡集团巴基斯坦卡洛特水电站提供2亿美元贷款。
有效运用股票融资，三峡集团颇有建树。从2003年至2009年，三峡集团用6年时间完成了“股市三步走”——长江电力改制上市、股权分置改革，和主营业务整体上市。2016年3月，长江电力重大资产重组完成，三峡集团将持有的溪洛渡、向家坝资产注入长江电力。截至2016年上半年，长江电力市值3000多亿，是A股市场市值最高的电力企业，全球市值最高的水电公司，成功实现了大型工程与资本市场有效对接。
大型水电生产运营和市场营销能力——三峡电站自2003年开始发电以来，通过精益运行、精心维护，电力生产可靠性指标始终保持较高水平。至2016年9月，三峡电站累计发电量抵近10000亿千瓦时。2014年，三峡电站全年发电988亿千瓦时，超过巴西伊泰普水电站，创单座水电站年发电量新的世界纪录。
2012年，是三峡电站34台机组全部投产的第一年。当年，三峡电厂全年非计划停机仅仅9次，平均每年每台0.26次，达到国内一流电厂的标准。这个世界上最大的电站，中央控制室只有3个人值班，全体员工仅450多人，是世界上人均管理装机容量最多的发电厂。
向家坝水电站是“西电东送”的骨干电源。2016年3月14日，该厂造了连续“零非停”800天的记录。2015全年，该电站共消除设备缺陷1400余项，缺陷处理率100%，始终确保设备运行处于可控、在控状态。
葛洲坝电站是一个投产近30年的老厂。但在三峡人的精心维护与科学运营下，2015年该厂发电量达到179.72亿千瓦时，继2014年之后又一次刷新了历史记录。
梯级水利枢纽统一联合调度能力——三峡集团对长江上的向家坝、溪洛渡、三峡、葛洲坝等几个水库实行联合调度以来，不仅能够更加科学地制定水库调度运行计划，合理安排水库蓄水、消落时间，更能根据对规律的研究、预测，积极实施中小洪水优化调度和资源利用。
早在2010年，三峡集团便在成都设立了三峡梯调成都调控中心，实现了对溪洛渡、向家坝两个电站的远程调控一体化，为在组织上和技术上实现四库联调做好了充分准备。
目前，三峡集团的水情遥测系统已经从重庆向上延伸覆盖到了金沙江流域。跨区域的梯级水库调度自动化系统、监控系统和通讯系统，业已形成并得到了充分运用。
2015年主汛期，三峡水库拦洪总量为75.42亿立方米。在此期间，三峡集团采取水位上浮运行等优化调度措施，实现了三峡水库历史上首次“零弃水”。即汛期下水都经发电机组过流，水资源得到最大程度的利用。
有数据显示，由于采取了节水调度等一系列优化措施，2008——2012年三峡电站节水增发电量221.5亿千瓦时，水能利用提高率达5.55%。其中，汛期累计滞洪调度增发电量超过140亿千瓦时。
最近的数据是，通过积极开展水库群联合调度、中小洪水优化调度等措施，三峡——葛洲坝梯级电站发电效益显著提升，2015全年实现增发电量65.82亿千瓦时。
砥柱中流唱大风。凭借核心能力带来的强大竞争力，三峡集团在国际国内两条战线、两个市场的清洁能源行业开疆拓土。如今，“三峡品牌”已经成为一张代表中国水电产业全球竞争力的国家名片。
2015全年，三峡集团公司主要领导7次随同国家领导人出访，8次在中外领导人的见证下签署重大项目和合作协议10余项。与之相呼应的是，近两年来三峡集团捷报频传，不断站上国际清洁能源行业的中心舞台——
2015年4月，西非国家几内亚在其最大面额的钞票上，印上了由三峡集团中水电对外公司承建的凯乐塔水利枢纽工程整体形象。该国总统孔戴、刚果布总统、尼日尔总统等共同出席发电庆典。该项目总装机24万千瓦，合被誉为“几内亚的三峡工程”。
2015年10月，三峡集团与葡萄牙电力公司签署协议，共同投资40亿英镑（约合372.69亿元人民币），开发位于苏格兰马里湾海域，总装机为116万千瓦的英国Moray海上风电项目。与葡电携手不是偶然。早在四年前，三峡集团就通过竞标成功收购葡电21.35%股权，成为这个欧洲最大清洁能源企业、葡萄牙最大企业的第一大股东。
2016年1月，三峡集团中标巴西伊利亚、朱比亚两座水电站特许经营权。三峡集团在巴西可控和权益装机容量达到600万千瓦，一跃成为巴西第二大私营发电企业。
2016年5月，三峡集团与巴基斯坦签署3项重大合作协议，成功获得吉拉姆河4个梯级电站共300万千瓦开发权和印度河上游2000万千瓦的水电资源开发和规划权。
2016年6月，三峡集团与美国黑石集团签订协议，收购德国Meerwind海上风电项目80%股权。德国Meerwind海上风电项目位于欧洲北海德国湾海域，装机容量为28.8万千瓦，是德国目前最大的已投运海上风电项目之一。收购完成后，三峡集团成为中国第一家控股海外已投运海上风电项目的企业。
与国际市场的动作频频、屡有亮点相比，三峡集团在国内市场的表现同样抢眼、豪不逊色。
2015年11月，由三峡集团投资106.83亿元兴建的浙江长龙山抽水蓄能电站正式开工。这是我国机组额定水头最高的抽水蓄能电站，高达710米，位居世界第二、中国第一。
2015年12月，国务院常务会议核准包括乌东德水电站在内的一批清洁能源重大项目。乌东德电站总装机容量1020千瓦，总投资约967亿元，是目前为止中国第三座千万千瓦级水电站。
2016年3月，长江电力重大资产重组圆满结束，长江电力顺利购买三峡集团等持有的金沙江川云公司100%股权，涉及资产总额达2000多亿元。高位停牌的长电股票受到市场广泛看好，在大盘重挫2000多点后再次复牌，价格仍然抗跌稳定。
2016年5月， 三峡集团江苏响水20万千瓦近海风电场进入大规模基础施工和风机吊装阶段，预计年内全部投产。这是我国首个大型独立的近海风电场，具有良好的商业示范效应。
目前，三峡集团正在福建开发建设我国首个大功率海上风电样机试验场。国内外最先进的大容量抗台风机型将在这里同台竞技，技术先进、质量可靠的机组将进入三峡集团和福建省共同打造的我国首个海上风电集中装备产业园。
连续多年的精心谋划与坚苦努力，使得三峡集团已经从早期依靠工程分包、项目施工取得短期收益的初级阶段，进入依托综合实力开展资本并购、管理运营电站、获取长期收益的全新阶段。三峡集团正着力带领勘测设计、装备制造、建设施工、生产运行等上下游全产业链，组成“联合舰队”，一起“走出去”。三峡品牌，已经成为一张代表中国水电产业全球竞争力的国家名片。
截至2015年底，三峡集团资产规模达5633.7亿元，可控装机规模5954.5万千瓦。2015年全年实现发电量2009.8亿千瓦时，营业收入635.2亿元，利润总额344.7亿元。利润总额在央企中位列第十、发电企业中排名第一。
正如三峡集团董事长卢纯所言，三峡集团将做大做强国内水电等清洁能源业务，积极响应国家“一带一路”、“走出去”战略，积极扩大在海外清洁能源的投资。同时进一步提高资产证券化的规模和质量，继续做好多品种、创新型的债券融资工作，以国有资产保值增值为目标，与投资者共享清洁能源开发的红利。
