近日，国家能源局公布了入选国内首批20个光热发电示范项目名单。按照规划，此次获批的20个示范项目，总装机134.9万千瓦需在2018年前建成投产。
到2020年底，国内要实现光热发电总装机容量达到10GW。不过，前期投入大，发电成本高依旧是光热产业加速发展的阻碍，发改委核定的每千瓦时1.15 元光热标杆上网电价仅适用于上述20个示范项目。
招商证券估计，远期10GW容量将对应近3000亿元的投资落地。
目前我国光热发电的产业链还不够完善，鲜有企业能够打通全产业链，而这也给国内光热产业投资带来机遇。
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首航节能：与中广核太阳能合作共同开拓光热业务
首航节能与中广核太阳能于近日签订《成立合资公司推进国内外光热发电业务的战略框架协议》。
优势互补，共谋发展。中广核太阳能是国家能源光热发电技术研发中心依托单位，具备丰富的新能源电站运行经验、优秀的管理和社会资源协调能力、充足的资金、良好的海内外市场客户资源，公司累计在运装机容量达147万千瓦，且在太阳能领域投资快速加大；首航节能则是国内技术领先的光热电站装备制造方、EPC总承包方。双方的合作将有助于优势互补，其中中广核太阳能侧重于项目开发、工程管理、电站投资和运营；首航节能主要侧重于技术研发、系统集成技术研究、装备制造、市场拓展、工程实施及光热电站专业运维人员培训。
首次尝试推进混合所有制公司的构建。中广核太阳能将以其拥有且正在建设的德令哈50MW槽式电站，首航节能以其拥有且正在建设的敦煌10MW熔盐塔式电站入股，双方成立合资公司，并将其作为今后双方在光热电站投资与运营方面的主要平台，共同将其做大做强。光热发电是技术密集型和资金密集型的行业，通过与中广核太阳能的合作，首航节能可以充分结合中广核广泛的海内外客户资源、资金优势等来推动公司光热发电业务的快速发展。
中标300MW示范项目奠定行业龙头地位。自公布1.15元/KWh的标杆电价后，国家能源局又下发了1.35GW示范项目名单。其中首航节能中标3个塔式项目共300MW，此外公司还是中广核太阳能德令哈50MW槽式发电项目的太阳岛EPC中标方，至此首航节能已成为同时掌握光热发电熔盐塔式和光热发电槽式技术的公司，也是国内从上游吸热器原材料的研制、电站设计、核心装备制造、电站总包到后期的电站维护全产业链覆盖的公司，行业龙头地位稳固，未来将充分受益于光热行业的启动。
预计公司2016年-2018年将实现收入14.28、46.66、68.38亿元，实现净利2.58、7.02、9.99亿元，对应EPS分别为0.13、0.36、0.51元，对应当前股价PE分别为73、27、19倍。考虑到国内光热发电建设启动在即，公司先发优势明显，看好公司中长期的发展前景。
杭锅股份：主营业务稳健，光热有望成新增长点
杭锅股份发布2016年中报，公司上半年实现营收10.7亿元，同比降低12.08%；实现归母净利润8583万元，同比增长142.95%；实现EPS0.14元。
资产减值损失计提大幅回落，主营业务发展稳健致净利同比大增。公司前期经营钢贸业务所产生的资产减值损失计提一直是拖累利润的关键，自2015年计提4.84亿元后已基本出清；上半年公司资产减值损失仅1768万元，同比大幅回落，今后公司发展将轻装上阵。报告期内，工业锅炉、电站锅炉同比正向增长，余热锅炉因行业景气度下降而同比下降约50%；此外，总包业务同比增长48%。公司目前传统业务在手订单约39.82亿元，预计今后仍将稳定发展，并逐步向海外扩张。
光热业务有望爆发，成为新增长点。
光热发电1GW示范项目名单有望于近期公布，电价补贴也将同时推出，这将拉开光热发电在我国发展的序幕。预计，“十三五”期间我国将完成约5~10GW的光热装机，示范阶段行业市场规模将达千亿以上。公司作为国内少数的具有项目经验的设备商，能够为其中的塔式电站提供吸热器、换热器等装备（占电站总投资的20%~25%），市场空间广阔。此外，公司还参股中控太阳能（约占13%股权），投资收益与项目订单将得到保障。
预计公司2016~2018年将实现营收28.11/36.66/41.60亿元，实现净利润2.05/2.78/3.43亿元，实现EPS为0.33/0.45/0.56元，对应目前股价的PE为34/25/20倍。考虑到公司主业发展稳健，光热业务有望爆发。
三维工程：行业低迷拖累业绩，转型光热、环保成下半年看点
三维工程发布2016年中报，报告期实现营业收入1.67亿元，同比下降42.51%，毛利率31.99%，同比下滑2.81个百分点，归属净利润0.21亿元，同比下降68.14%，EPS0.04元；据此计算公司2季度实现营收0.81亿元，同比下降57.90%，毛利率25.66%，同比下滑6.73%，归属净利润0.02亿元，同比下降93.72%，EPS0.01元。
营收大幅下降致使业绩低迷：受经济增速放缓，石化、煤化工产业投资规模下降影响，公司上半年营收同比降低42.51%。盈利能力方面，由于煤化工行业景气度低，工程、设计、销售毛利率均有下滑，致使整体毛利率下滑2.81个百分点。费用方面，由于参股子公司借款利息增加导致财务费用同比减少33.58%；主要由于收入下降、基数降低，三项费率同比增加5.20个百分点。
同时，坏账损失增多使得资产减值损失较去年增加0.05亿，导致最终净利润0.21亿，同比下降68.14%。分季度看，公司2季度毛利率下滑较1季度幅度更大，同比降低6.73%，导致2季度净利润同比下降93.72%，严重拖累上半年业绩。预计前3季度实现净利润0.18~0.37亿元，同比降低60%~80%，EPS0.04~0.07元，据此计算3季度实现净利润-0.02~0.16亿元，同比降低40.71%~108.13%EPS0.00~0.03
元。
降本增效，销售业务表现优异：虽受制于行业低迷，主营业务受到冲击，但公司立足实际，注销全资子公司青岛和通，降本增效。重点布局石化电商领域，叠加催化剂业务竞争力较强，上半年销售收入同比增长80.72%，预计下半年会进一步提升。
业务转型，光热、船舶废气成下半年看点：公司利用石油化工、煤化工的烟气处理领域的优势进行业务转型。去年年底控股普益环保进军船舶废气领域；1季度中标我国首个大规模商业化光热电站项目，助力公司以太阳能光热发电切入百亿新能源市场。
此外，公司利用资本平台优势加快优质资源的整合，目前筹划发行新股并购与公司业务互补的专业技术服务类公司事项正有序进行中。预计公司2016、2017年的EPS分别为0.19元、0.21元，对应PE分别为48、43倍。
