光伏+储能降低家庭的电网能源消费，欧洲户储需求旺盛

　　储能可以提升户用光伏自发自用水平，平滑峰谷用电波动，节约家庭用电开支。

　　由于光伏日内发电与家庭负载应用在时间上不完全匹配(光伏日间发电，利用小时数大约为3-4h，而家庭用户一般在下午或夜间负荷较高)，户用储能通常与户用光伏配合使用，用户可通过峰谷电能的转换使用来有效提升光伏发电自发自用率，大大降低电费支出，甚至实现白天和夜间的电力需求全部自给，规避电价上涨风险和电力供应短缺带来的损失。

图：光伏+储能降低家庭的电网能源消费

　　资料来源：zecar，华鑫证券

　　电价高涨及政策补贴是驱动欧洲户用储能发展最重要的原因

　　现阶段，欧洲户用储能装机持续高增长，渗透率提升空间仍然广阔。电价高涨及政策补贴是驱动欧洲户用储能发展最重要的原因。

　　俄乌地缘冲突加剧欧洲能源危机，高居民电价刺激户储需求。俄乌冲突以来，俄罗斯流向欧洲的天然气大幅减少，再加上夏季多轮热浪和严重干旱叠加，欧洲天然气价格和电价在2022年被推至历史新高，德国部分地区2022年居民电价可达到40欧分/kWh以上，较2021年初翻三倍。

　　对年耗电量为1500kWh的单人家庭来说，每kWh电价上涨20欧分意味着每年额外支付约300欧元，对一个耗电量为5000kWh的家庭来说，额外支付最高可达1000欧元。

图：欧洲天然气价格走势(€/MWh)

　　寒冬和核电出力下降使欧洲天然气更易供应紧张，虽然来自美国的LNG弥补了进口量的减少，并填充了储气库，但目前库存已经开始下降。

　　欧洲部分国家户用储能补贴政策

　　德国、意大利等欧洲国家均提供户用储能高额补贴。

图：欧洲部分国家户用光储系统补贴政策

　　德国：2022年，德国复兴信贷银行启动节能建筑改造补助方案(KfW270)，为光伏或储能系统购置成本提供2.3%利率贷款。

　　此外，联邦各州和城市层面对购买光储设备提供支持，巴伐利亚州对3kWh储能补贴500欧元，每增加1kWh容量补贴增加100欧元，最大容量30kWh;柏林对与光伏系统配套的储能每kW补贴300欧元，最高1.5万欧元;下萨克森州补贴高达40%的电池储能系统成本。

　　意大利：Ecobonus政策针对小型光伏和户用储能有50%税收减免外，新计划Superbonus110%提供高达110%户用/工商业光伏和储能系统费用的税收减免(五年等额减税)。

　　ANIE(意大利工业联合协会)公告称，受新计划刺激，2022Q1的分布式电化学储能新增装机为123MW/264MWh，达到2021年全年的60%。

　　欧洲户用储能持续高增，总装机容量空间巨大

　　欧洲户用储能装机持续高增长，渗透率提升空间广阔。2021年，欧洲户用储能装机同比增长一倍多，达到2.3GWh，其中，德国为欧洲户储增长的最大动力，新增装机1.3GWh，占比达59%，年增长率为81%，意大利新增装机321MWh，年增长率达240%。

　　渗透率方面，以户用储能渗透率最高的德国为例，截止2021年，德国有超过43万个家庭安装了电池储能系统，储能在可安装家庭中的渗透率仅为8%，增长空间巨大。

　　SPE预计2022年欧洲将有超过100万户家庭使用光储系统供电，户用储能的安装量将超过42万套，累计装机容量将增长到9.3GWh，户用光伏配储率从2020年的23%增长到2021年的27%，限制装机容量增长的主要原因是安装人员不足和电池严重短缺。

　　同时，SPE预计，到2026年底欧洲户用储能总装机容量将增长300%以上，达到32.2GWh，拥有光储系统的家庭将达到390万个;理想情况下，总装机容量将增至44GWh。