在经济向好、需求扩大、产能紧张、价格上涨等因素的共振下，上半年能源产业表现活跃，化工、光伏等多个板块上市公司业绩实现高增长。
据Wind数据统计，截至8月30日，沪深两市共有3420家上市公司披露上半年业绩。其中，2148家上市公司上半年业绩实现同比增长，占比62.8%。在上述2148家披露半年报的公司中，实现净利润增长超过100%的公司有1073家，占已披露半年报公司家数的半壁江山。这些业绩翻倍的公司主要集中在化工、电气设备、新能源、电子等板块。
部分上市公司在半年报中更是透露研发进展、扩产等信息。有机构认为，“双碳”目标或带来化工、新能源等相关行业的颠覆性变革和机遇，带动产业链需求同步增加。
涨价提振业绩
化工板块实现业绩翻倍的公司最多，主要是受供需等因素影响，化工品连续涨价所致。今年以来，化工品中的草甘膦、醋酸等密集涨价助推上市公司业绩翻倍。以净利润同比增176倍的江苏索普为例，公司表示，业绩大幅增长主要受益于主要产品醋酸及衍生品的价格持续上涨。
截至8月30日收盘，在已公布半年报的391家化工上市公司中，301家上市公司净利润同比实现增长，占比76.98%。其中，净利润同比翻倍的公司有155家，净利润同比翻10倍以上的有27家。江苏索普、云天化、新乡化纤、鲁西化工等公司业绩大增，这些公司主要来自化学制品、化学原料及化学纤维三大子板块。
业内人士对中国证券报记者表示，受供需等因素影响，这些上市公司生产所需的化工原材料涨价，是上述三大子板块业绩增长的动力。
受益于磷化工持续高景气度、化肥市场量价齐升，Wind磷化工指数年内累计涨幅高达127.41%。磷化工龙头云天化业绩同样呈现爆发式增长。上半年，公司实现营收309.3亿元，同比增长20.56%；实现归属上市公司股东净利润15.72亿元，同比扭亏为盈。公司表示，正在稳步推进转型升级，有效延伸氟磷产业，积极承接云南省“三张牌”战略，推进与多氟多合资公司的六氟磷酸锂等相关项目建设。
国家统计局数据显示，在经济向好、需求扩大、价格上涨、上年同期基数较低等因素共同作用下，化工行业上半年利润同比增长1.77倍。业内人士预计，下半年化工上市公司利润水平仍将继续企稳回升。化工头部一体化公司、新材料公司和精细化工持续投入的公司已具备穿越周期的属性，可重点关注持续研发突破的头部公司，以及细分领域创新能力突出的公司。
光伏产业链业绩兑现
紧随化工板块之后的业绩翻倍公司扎堆光伏等新能源板块。今年二季度，光伏板块因硅料价格大幅上涨抑制下游开工率，致使整个光伏板块承压。华福证券分析，进入8月，光伏下游装机量明显回升，终端装机量需求超预期推动产业链逐步接受涨价，产业景气度或在三、四季度再度提升，持续看好下半年光伏产业链的投资机会。
截至8月30日收盘，在已公布半年报的57家光伏上市公司中，43家公司实现净利润同比增长；净利润同比翻倍的公司有21家，占比近四成。其中，金晶科技、双良节能、上机数控盈利增速最高，分属玻璃纤维、通用设备、光伏设备三大子板块。双良节能的多晶硅还原炉系统因占据市场份额首位，上半年公司已提前完成全年度订单目标。公司表示，下半年将迎来更多数量更为集中的设备交付。
受益下游需求旺盛，单晶硅业务规模扩大，上机数控上半年营收和净利润均同比大幅增长。上机数控上半年实现营业收入35.87亿元，同比增长231.08%；实现归母净利润8.49亿元，同比增长464.59%。
上机数控表示，自拓展单晶硅业务至今，公司产能利用率、产销率均维持在较高水平。截至6月末，公司的“5GW单晶硅生产项目”及“8GW单晶硅生产项目”均已全面达产，实际产能可达20GW。同时，公司新增的10GW单晶硅拉晶项目也按计划建设中。
不过，业内人士提示，应关注光伏产业链产能释放所带来的风险，譬如2-3年后，光伏玻璃领域可能出现产能过剩的情况，相关企业或因此遭遇产品价格下滑导致盈利下降。
今年以来，保利协鑫、通威股份、大全能源等硅料企业均发布了扩产计划。其中，大全能源在半年报中表示，将保持满负荷生产，全年产量预计8.3万吨-8.5万吨，并在未来三年保持年均50%左右的产能提速，2024年底将实现27万吨年产能。通威股份也在半年报中表示，公司将维持高速扩产，2021年底预计达到18万吨硅料产能，2022年底达到33万吨。
加大研发投入
不少业绩靓丽的上市公司在半年报中透露了研发进展、扩产等信息。8月30日晚，隆基股份半年报显示，上半年，隆基股份研发投入高达16.14亿元，占当期营收的4.6%。
作为高研发投入的光伏行业，对成本控制、技术创新有着较高要求。隆基股份有关负责人对中国证券报记者表示，“未来光伏行业竞争将聚焦电池转化效率提升和应用场景的拓展，对成本控制也提出更高要求。当前，隆基股份对TOPCon、HJT等多种可能的光伏技术路线均有追踪研发，待时机成熟可快速转化为产能。”
上半年，万华化学加强自主开发项目的研发投入，围绕“碳中和”和可持续发展，开发和储备一批CO2减排和利用技术、绿色环保产品技术。半年报显示，万华化学上半年研发费用为12.22亿元，同比增长38.05%。公司表示，下半年，公司将持续开展装置工艺优化工作，以提高装置运行效率。
中国证券报记者注意到，不少化工企业上半年仍在积极布局，包括扩张现有产能、新增优势产能、补齐产业链条等，部分上市公司下半年以及2022年有望继续保持良好的增长势头。
以卫星石化为例，公司上半年的高速增长得益于C3和C2产品的双线发展。2021年上半年，卫星石化营业收入为107.70亿元，接近2020年全年的99.97%。其中，C2大宗化学品贡献了14%。公司在C2产业链的布局正在填补国内缺口。
分析人士认为，化工新材料行业要重点围绕航空航天、电子信息、新能源等行业对高端化工新材料的需求，优先选择产业安全急需、研发基础较好、市场潜力较大的产品作为攻关重点。
鲁西化工在新材料化工领域广泛布局，产品主要包括聚碳酸酯、尼龙6、己内酰胺、多元醇等。东吴证券研报指出，鲁西化工多个在建项目将加速业绩成长。
来源：中国证券报
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