从供需对比来看，2017年国内电解液产能合计22.2万吨，同比增长35.37%，2018年上半年合计15.3万吨，同比增长53%;根据我们的测算，2018-2020年国内锂电池总需求分别为88、107、143GWh，对应电解液需求量为9.72、11.73、15.70万吨，国内产能规模已经远超长期需求，再加上电解液投资金额低、投产周期短、部分电解液大厂仍在扩产，预计电解液长期供过于求。

　　电解液行业格局呈现出头部企业集中、中小企业众多的特点。2018年上半年，行业前三大企业天赐材料、新宙邦、江苏国泰合计出货2.63万吨，市占率合计达到50%，行业第一梯队基本确立。

　　2018年上半年电解液价格战进入白热化阶段。长期供过于求叠加行业洗牌大厂抢占市场份额，电解液行业竞争激烈，自2016Q1以来价格连续下滑10个季度，2018年上半年行业价格战更是进入白热化阶段，电解液均价同比下滑超30%，二季度环比一季度下滑10%-15%，价格逼近行业边际产能的现金成本线，中小企业已经开始亏损。