编者按：近期，发布年报预报的上市公司数量越来越多。从风电行业看，去年风电市场规模平稳，17家相关公司预计净利过亿元；从已发布的有32家核电公司看，9家公司业绩预增。今日，本报聚焦上市公司年报预报，希望提供有益的投资参考。

　　据相关数据显示，2018年，我国风电新增并网容量2033万千瓦，累计并网1.84亿千瓦。全年上网电量3570亿千瓦时，全年风电利用小时数2103小时，同比增加153小时。从“十二五”到“十三五”的十年，风电年增长规模持续保持2000万千瓦左右。市场规模平稳发展是新兴产业持续健康发展的基石，忽高忽低是大忌，可以说，中国风电成绩的取得、技术的进步，最大的基础和推动力就是平稳的市场规模。

　　而上述数据已经从2018年风电行业上市公司的年度业绩预告上表现出来，据东方财富Choice数据显示，截止1月20日，风电板块的84家上市公司中已有38家发布了年报预告，其中，仅有3家预计亏损，8家预计净利润下滑，业绩预增的公司有9家，略增的公司也有9家，预计净利同比翻番的公司有10家。

　　从盈利来看，已发布年报预告的公司中有17家预计净利润过亿元，两家预计净利润超10亿元，但这两家公司的盈利手段缺不相同。

　　两公司净利润超十亿元

　　*ST新能卖资产扭亏

　　作为国内风电行业的龙头企业，金风科技的净利润已经在10年间跨过了一个数量级，公司2008年的净利润为9.06亿元，而2018年，预计的净利润已经达到了30.55亿元至45.82亿元。多年来，金风科技，依靠着专业化协作打造整机、开展直驱永磁技术研发生产、借助资本国际化顺利出海等方式，一直发展，如今，不论从技术上，还是电站运营上都获得了突破。

　　据公司官网数据，截止2018年三季度在手订单约20.07GW，同比增长30.5%，创历史新高。2018年9月份2.0MW风机产品投标平均价格3196元/KW，环比持平，2.5MW风机投标平均价格3351元/KW，环比上涨0.6%。在各项利好政策作用下，风电产业正在进入稳步增长升周期。

　　从风电站运营方面来看，2018第一季度到第三季度金风科技新增权益容量329MW，同比增长149%，累计持有电站权益容量约4.2GW。截止2018年三季度公司权益在建容量达3236MW，较2017年末增加1749MW。

　　在电站运营良好的情况下，2018年弃风率的下降，也让金风科技受益匪浅。去年一季度到三季度全国平均弃风率下行至7.7%，公司风场平均利用小时数同比增长237小时，至1654小时，发电量达5807.5GWh，同比增长39.7%。而受益于弃风率的下降，以及电站运营情况，使公司的盈利增加，这一点也被写进了年报预告中。

　　再来看另一家预计2018年净利润超10亿元的公司，*ST新能，公司预计预计盈利9.5亿元-12亿元，业绩扭亏为盈，但扭亏的原因是2018年上半年，出售了资产。

　　据年报预告显示，*ST新能与泰山电力公司签署资产出售协议，实现转让收益约5.67亿元。此外，*ST新能全资子公司南京宁华世纪置业有限公司江山汇C地块住宅项目（江山汇悦山府）于2017年12月对外开盘，截止2018年10月19日，总累计认购658套，占住宅套数的98%，该地产项目预计实现净利润4.5亿元-7亿元。

　　随着资产的出售，*ST新能的资产规模也在缩减。2018年初，*ST新能归属上市公司股东的净资产为约11.14亿元。根据2018年三季报，截至2018年9月30日，*ST新能总资产约56.9亿元，较2018年初缩减了36.99%。

　　虽有公司亏损

　　今年风电增量市场空间可期

　　虽然2018年风电行业公司的业绩整体向好发展，但也需要看到，截至目前，宁波东力、*ST天马以及海得控制等三家公司预计净利润出现亏损。

　　其中，宁波东力预计去年亏损24.5亿元至26.5亿元，同比下滑1763.34%，据公司年报预告显示，子公司深圳市年富供应链有限公司（以下简称：年富供应链）已进入破产清算程序，由法院指定的管理人接管，公司不再控制年富供应链，根据企业会计准则规定，年富供应链不再纳入本公司合并财务报表范围，年富供应链的超额亏损将在公司2018年度合并财务报表中予以转回。

　　*ST天马预计净利润亏损4.25亿至2.84亿，同比下滑-432.62%至-322.27%，公司称，主要子公司齐重数控经营情况未见好转，仍然保持较大的亏损状态；公司参与设立产业基金，使得公司的财务费用、管理费用急剧上涨；杭州天马诚合投资合伙企业（有限合伙）极少部分底层资产存在减值因素等原因，导致出现亏损。

　　海得控制方面，预计亏损5000万元至8000万元，公告显示，公司工业电气产品分销业务板块、智能制造业务板块业务预计四季度稳步增长；新能源业务受有关新能源政策调整的影响，同时根据在手项目的实施进度，预计第四季度结算收入依然较少。

　　亏损的公司依然存在，但值得注意的是，风电行业在去年年底，得到了一波强有力的政策支持。

　　1月9日，国家发改委、能源局正式出台《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，要求推进平价上网风电、光伏发电项目建设，并提出了一系列支持政策措施。在项目建设成本下移，新能源消纳持续好转的背景下，本次文件明确的各项政策将加快平价上网的进程，带动平价项目的增长。

　　补贴与平价双轨制并行，增量项目带动装机规模提升。能源局明确无补贴项目只是作为增量项目，不受到指标规模的限制。在补贴缺口扩大、指标规模不明确的背景下，市场对2019年国内新增装机普遍预期较低，不限规模、不限指标的平价上网项目或将为行业带来较大的增量市场空间。强化落实消纳政策，提振市场信心。相较征求意见稿，正式下发的《通知》强化了省级电网电量收购责任，要求签订不少于20年的固定电价购售电合同。还将限发电量核定为可转让的优先发电计划，使项目可通过发电权交易获得补偿收益。政策带来的预期边际改善大幅提振市场信心。