中信证券：围绕三条主线把握储能行业高速增长的机遇
动态2024-07-26
继新能源汽车、锂电池、光伏产品之后，“储能”有望成为我国出口新动能。
根据CNESA全球储能数据库的不完全统计，2024年上半年，中国储能企业签约订单规模超过80GWh(不含招投标订单)，其中海外订单签约规模超过50GWh。从各家披露的储能订单信息来看：
1、电池企业和光储企业储能订单规模占比达到96%以上;
2、电池企业已披露储能订单规模超67GWh，大单主要来自亿纬锂能、瑞浦兰钧、海辰储能、比亚迪储能、国轩高科、鹏辉能源、楚能新能源等;从产品类型来看，除电芯外，还有储能系统类产品;
3、光储企业已披露储能订单规模超14GWh，大单主要来自阳光电源、阿特斯、晶科能源、天合储能等;他们依托原有的光伏资源优势，在储能领域同样大展拳脚;
4、储能企业正在积极走向海外，主要市场来自美洲、欧洲、澳洲、非洲、东南亚、中东等地。
01 光储企业海外优势凸显
从目前储能市场上活跃的企业类型来看，光储企业以其强大的技术优势、资源优势以及市场开发优势在储能市场占据了重要地位，尤其是在海外市场，大单频现。
阳光电源近期成功签约沙特ALGIHAZ全球最大储能项目，一个订单规模高达7.8GWh，该项目计划2024年开始发货，2025年全容量并网。此次签约引发二级市场震动，截至收盘，阳光电源最新市值超过1458亿元。此前，阳光电源已经在沙特、拉美、泰国等地签约了光储大单。阳光电源是光伏行业中最早开发储能业务的企业之一，仅2023年阳光电源储能系统全球发货10.5GWh，发货量连续八年中国企业第一，贡献营收178.02亿元，同比增长75.79%。
天合储能在储能领域也形成了自己的核心竞争力，拥有全栈电芯自研自产的能力。截至2023年底，天合的电池舱及系统销售覆盖中国、欧洲、亚太、北美、中东非、拉美六大市场，累计出货近5GWh。尤其在英国，天合储能累计出货超1GWh。今年4月，天合与派赛菲歌(Pacific Green)达成1.5GWh一体化解决方案合作，包括Elementa金刚2、PCS和EMS等，产品将用于大规模储能电站建设。
晶科能源虽然进入储能领域相对较晚，但发展速度很快，在全球范围内，大储和工商储全面发力，订单不断。在国内，上半年与江苏新霖飞能源签署1GWh大型储能订单，该订单将覆盖江苏省范围内的多个储能项目;此外还与中能建等企业签约440MWh分布式智慧储能能源虚拟电厂管理平台及虚拟电厂技术开发应用项目。在海外，晶科能源与澳大利亚ACLE签订合同，为其提供84兆瓦时的地面电站储能系统;此外还在欧洲和中东签约了多个工商储项目订单。
阿特斯近期披露了2024年上半年经营情况，净利润为12亿-14亿元，环比增长7%到42%之间。报告期内，阿特斯第二主业储能业务稳步增长，2024年全年，公司大储产品的出货量预计将达到6-6.5GWh，相比2023年增长500%左右。近期成功与加拿大新斯科舍电力公司、黑石集团旗下 Aypa Power 公司签约储能大单。
科华数能在保加利亚也迎来了最新动态。6月，保加利亚25MW/55MWh大型电池储能项目正式投运。该项目由科华数能与东欧最大的能源EPC公司之一合作促成，是保加利亚迄今为止最大规模的电池储能项目。
华为技术保加利亚公司与欧洲领先的光储电站开发商、EPC SUNOTEC签署储能合作备忘录，双方将在欧洲电池储能技术创新开发与应用、规模化储能电站建设与运营等方面展开全面合作。
上能电气与电力转换设备领域的领军企业现代Plaspo战略合作，共同探索储能变流器及户储逆变器的创新应用，双方将共同开发全场景储能解决方案，解锁可再生能源领域的新机遇。通过此次合作，上能也将借助现代Plaspo的全球营销网络，将上能电气的产品和技术推向世界，为客户提供更高效、更可靠的储能解决方案。
东方日升集团旗下储能子公司双一力储能自2018年成立以来就积极布局海外市场，积累了丰富的海外研发设计与项目应用经验，在欧洲等重要海外市场占有一席之地。此外，公司在德国纽伦堡设有运维中心，能为区域客户提供最快速的运维响应。
禾迈股份在全球微型逆变器市场占据了很高的市场份额，同时坚定看好储能。从2022年开始，禾迈就推出了相应的储能产品。2023年，禾迈重要的营收增幅在于储能。所以禾迈在未来会布局分布式光伏、分布式储能渠道系统，以及大型光伏、大型储能系统。
除了光储企业外，风储类企业也在积极开发海外市场。远景储能在英国再度签下大颗粒储能供货合同，将为英国Cellarhead项目提供电池储能系统。Cellarhead项目规模300MW/624MWh，预计今年开工建设，2026年并网，建成后将成为英国最大的储能电站之一。
金风零碳与土耳其Insight Energy公司和墨西哥Sparta Energy公司签署战略合作协议，旨在与多方合作伙伴各取所长，充分发挥各自在工商业分布式电源和储能等方面的优势，共同推动相关技术和服务在亚欧和南美市场的推广应用。
02 电池企业“产品”与“产能”出海已成趋势
从整个锂电池产业来看，中国锂电池出口规模逐年增长，全球市场占有率显著提升。除电池产品直接出口外，中国企业还在生产端布局发力，积极投资海外锂电项目，加快出海步伐。储能型锂电池同样呈现出这样的趋势。
根据CNESA全球储能数据库不完全统计，2024上半年，电池企业已披露储能订单规模超67GWh，上半年GWh级别储能大单多出现在电池企业中。从产品类型来看，电池企业除了提供电芯外，产品范围已延伸至系统集成。
电池企业做系统集成也成为一种发展趋势。从成本角度看，电池在整个储能系统成本占比超过一半以上;从技术角度看，电池企业更懂自己的电池产品特性;从市场角度看，国内招标市场已开始要求系统集成企业具备核心技术自研能力，包括电芯、PCS、BMS、EMS等核心设备。
在今年4月中关村储能产业技术联盟主办的“第12届储能国际峰会暨展览会(ESIE2024)”上，众多电池龙头企业储能系统新品发布并亮相。宁德时代天恒储能系统首次线下亮相，全球首款5年零衰减且可大规模量产，标准20尺集装箱实现6.25MWh级的高能量，单位面积能量密度提升30%，整站占地面积减少20%。此外，比亚迪储能、蜂巢能源、瑞浦兰钧等电池企业也纷纷推出6MWh+储能系统，掀起行业讨论热潮。
除了产品出海外，储能电池企业也开始在海外建厂或者与当地企业成立合资公司，实现全球化运营。
亿纬锂能同意公司全资孙公司亿纬锂能马来西亚有限公司以自有及自筹资金不超过约32.8亿元人民币，投建储能电池及消费类电池制造项目。
海辰储能与土耳其可再生能源领域工程公司Kontek Energy的全资子公司Maxxen，在土耳其伊斯坦布尔宣布达成战略合作协议，双方就电池储能系统和海辰储能授权模式“Powered by HiTHIUM”在土耳其的使用达成独家战略合作。此外，为更好地贴近欧洲市场的本土需求，海辰储能分别与Scan Global Logistics、CarbonX Korea签署战略合作协议，开展本地化仓储物流与电池回收等合作。截至2024年6月底，海辰储能全球总出货量超30GWh。
远景动力位于西班牙纳瓦尔莫拉德拉马塔市的电池超级工厂开工。远景动力西班牙工厂将研发制造最新一代磷酸铁锂电池产品，预计2026年投产，届时将成为欧洲首个磷酸铁锂电池超级工厂。
03 储能企业出海正当时
除了电池企业、光储企业外，越来越多的储能企业正在走向海外。
海博思创针对海外市场发布了2024储能全场景解决方案，产品具备强大的环境适配性，以及数智化赋能的能力。此外，海博思创还与施耐德电气，GA energy，德国TS ，德国SF，瑞典Recap等合作伙伴达成战略合作。近期，海博思创HyperBlock II液冷储能系统成功通过了澳大利亚和新西兰的产品检测认证，对开拓澳大利亚和新西兰市场具有重要战略意义。未来，海博思创将继续深化国际化战略，为全球提供绿色能源解决方案。
面向全球，中车株洲所推出最新研发的风光储氢一体化解决方案、5.X二代液冷储能系统和风车模型，为全球新能源事业的发展贡献更多中车智慧与力量。此外，中车株洲所时代电气与土耳其本地公司CMB集团就双方在土耳其及欧洲市场光储项目合作展开进一步交流，并签订了土耳其Urfa光储项目合作协议。
自成立以来，新源智储就多次实地考察储能产品在海外市场的应用场景，开展系列产品海外认证，积极推动海外项目落地，提供客户化产品与储能整体解决方案。截至目前，新源智储已在全球落地储能项目70余个，落地项目容量超7GWh，项目遍布全国十几个省市自治区和墨西哥、智利等地。
今年，沃太能源马来西亚工厂实现首次发货，这是沃太能源在海外开设的首座生产基地，计划在来五年内，实现1GWh户用储能产品及部件生产能力。目前，沃太能源已在德国、澳大利亚、英国、意大利等地设立多家海外公司，业务扩展至90多个国家和地区。为进一步拓展和服务澳洲储能市场，沃太能源近日与Haneco签署战略合作协议。未来，双方将优势互补为澳洲客户提供高质量、高安全的可持续能源系统解决方案。
双登国际化战略进入 3.0 阶段，以储能技术为核心，全力构筑从家庭到工厂到园区、社区的智慧能源生态场景。在零碳园区、海外农场等应用场景中，双登为海内外工商业客户提供多元场景的一站式光储融合解决方案。家庭智慧用能场景中，基于户用储能，让家庭用能实现主动、智能化的管理与执行，帮助家庭用户实现“光、储、充、用”，最大可能降低家庭的能源消耗和使用成本，优化家庭用电结构，减少能源浪费。
融和元储与扬德环能战略合作，共同拓展海外综合智慧能源业务，进一步推动储能在海外市场的推广和应用。
智光电气与Fluence就PCS业务合作事宜进行商谈。此外，意大利、匈牙利等国家的EPC公司，也与智光电气探讨了大型储能电站业务合作事宜。
兴储世纪与泰国两大电力公司PEA、MEA在自贡总部基地达成协议并进行合作授牌，将共同推动泰国可再生能源市场发展。
科陆美国公司与美国领先的独立能源发电商Stella签署采购订单，将为Stella提供约480MWh的集装箱式电池储能系统和200MW的PCS Skid(箱式储能中压变流器)。此外，科陆电子还与SunService EOOD、PAX Solar 以及Ktistor Energy签约，共同开拓欧洲市场。
Tecloman特隆美储能获得拉美1GWh储能项目订单。
此外，还有一批储能新势力企业在海外工商储市场打开局面。
赢科储能与欧洲某合作伙伴签约8台Star Pro385KWh储能柜，这是与该公司20MWh年度项目之后的再度合作;为罗马尼亚某玻璃厂提供了能源管理服务此次部署的储能项目规模总计19.25MWh;此外还与印度GE energy新能源公司签订能源管理合作协议，共同推动公共加油站领域的能源管理革新。
卧龙ATB新能源与德国门兴格拉德巴赫市机场有限公司签署全面战略合作协议，门兴机场改造项目涵盖了光伏，电化学储能，充电桩，氢能和供暖等主题;此外卧龙储能新一代工商业液冷储能系统在墨西哥获得批量订单。
海得智慧能源在成立之初即布局海外市场，今年4月海得智慧能源正式宣布在比利时成立欧洲公司，成为国际化战略的关键一步。5月海得智慧能源欧洲公司多个用户侧储能项目
投运。
当前，国内储能市场竞争极为激烈，尤其是储能价格不断下探，已接近成本线。欧美、中东等海外市场因其具备高溢价及高毛利优势，成为众多储能企业的必然选择。展望未来，全球碳中和目标还在持续推进，储能需求还在不断释放，正值抢占海外市场关键期。无论是头部企业还是中小企业只要结合自身优势与海外客户需求，找准企业定位和细分市场，相信都能在海外崭露头角。
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