行业洗牌在即 储能板块或开启估值修复进程

　　Wind数据显示，A股储能板块已有16家上市公司披露了2024年上半年业绩预告，其中有10家公司业绩为预增。

　　金融投资报记者注意到，随着大量的风电、光伏等波动性间歇性电源急速增长，储能产业高速发展，但也出现非理性价格竞争等情况，业内公司业绩出现分化，行业竞争格局面临洗牌。

　　业内人士认为，随着下半年进入交付旺季，板块估值处于底部区间，或迎来估值修复。

　　六家公司净利润预增超100%

　　从预告净利润增长上限来看，有6家储能公司增速超过100%，其中通润装备以超300%的预计净利润增速领先，紧跟其后的分别是百川股份、好礼科技、朗特智能等。

　　具体来看，通润股份预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为6294.10万元至9231.35万元，同比增长180.18%至310.94%。该公司收购正泰电源后，整体业务也由金属制品拓展至新能源。通润股份表示，业绩增长主要由于重组注入业务的利润贡献、金属工具制造业务增长及上年同期重组费用影响消除。

　　百川股份业绩则在今年上半年实现扭亏，公司预计2024年上半年归母净利润8000万元至1.2亿元，上年同期亏损6290.38万元。据了解，百川股份在新能源产品上已实现了电芯产品及储能系统的品种多元化，储备了多款适用于户储领域、调频领域、大储及工商业储能全领域的系统类产品。

　　欣旺达业绩预告显示，公司预计2024年上半年实现归母净利润达7.67亿元至8.99亿元，同比增长75%至105%。公开资料显示，欣旺达拥有消费类电池、电动汽车类电池以及储能系统三大板块业务，其中消费类电池业务在2023年实现收入285.43亿元，营收占比59.64%;而储能系统类业务实现营业收入11.10亿元，仅占营业收入比重2.32%。

　　在发布业绩预告的同时，欣旺达还公告称，公司拟以自有资金投资建设越南锂威消费类锂电池工厂项目，投资总额不超过人民币20亿元。

　　行业公司经营表现分化

　　记者注意到，下游降本压力是不少公司业绩下滑的主要原因。杉杉股份、天赐材料、文杰股份等6家公司均预计上半年净利润出现不同幅度下滑。

　　其中，杉杉股份预计2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为1500万元到2250万元，同比减少97.78%到98.52%。公司称，上半年核心业务负极材料和偏光片业务所属行业仍处于行业调整期，产品价格均持续承压，行业盈利水平同比下降，受行业景气度变化影响，负极材料和偏光片业务净利润均同比下降。

　　天赐材料业绩预告称，公司预计今年上半年实现归母净利2.1亿元至2.6亿元，同比下降83.7%至79.82%。对此，天赐材料表示，新能源行业竞争加剧，需求增速低于预期，虽然公司锂离子电解液产品销量保持增长，但价格持续下降，使得毛利下降，导致上半年度利润较上年同期下降。

　　恩捷股份业绩预告也显示，今年上半年，锂电池隔离膜行业整体供需格局略显宽松，叠加下游降本压力和市场竞争加剧导致锂电池隔离膜产品价格下行，公司预计实现归母净利润2.58亿元至3.58亿元，同比下降74.5%至81.62%。

　　海外市场景气度明显上升

　　近年来，我国新型储能装机规模快速增长。根据CNESA全球储能数据库的最新数据，2024年6月份，中国新型储能新增功率规模5.4GW，同比增加21%，能量规模11.8GWh，同比增加25%。

　　业内人士分析认为，头部企业的竞争维度更聚焦在产品层面，比如电芯容量、能量密度、循环次数、系统衰减、构网技术、智能化、安全等，通过技术层面创新和规模化制造，推动储能系统单位成本持续下行，释放利润空间。

　　东海证券最新研报也认为，储能EPC报价呈抬升趋势，行业低价竞争现象或迎改善。行业供需格局正逐步调整，进入7月，国内储能EPC市场报价逐周抬升，行业低价竞争现象或加速改善。此外，新能源大规模并网背景下，构网型储能热度亦不断提升。在市场方面，本周阳光电源签订沙特7.8GWh储能项目订单，非美等新兴市场需求正不断涌现。

　　华泰证券表示，阳光电源与沙特ALGIHAZ成功签约全球最大储能项目，容量高达7.8GWh，2024年开始交付，2025年并网运行。海外大储景气高涨，并网排队问题逐步缓解，大储前期延后需求有望加速释放。以欧洲市场为例，2023年大储部署3.6GWh，占储能整体规模比例达21%，欧洲市场，验证海外大储高景气。

　　金融投资报记者 刘敏