宁德时代市值面临8000亿元关卡!碳酸锂成本支撑作用较弱，四季度价格走势存不确定性

　　上周(10月9日-10月13日)，东方财富储能概念板块微增0.39%，涨势已持续3周。在《华夏时报》重点关注的20家上市储能企业中，有9家上涨，11家下跌。鹏辉能源以10.28%的幅度领涨，普利特、国轩高科、欣旺达、固德威、比亚迪、南都电源、亿纬锂能和中创新航分别上涨了4.52%、3.45%、2.90%、2.66%、1.55%、0.42%、0.38%和0.61%。

数据梳理制表：胡雅文

　　在下跌的11家中，许继电气和宁德时代的跌幅较大，分别为7.43%和6.12%。此外，派能科技和盛弘股份的跌幅分别为2.65%和2.46%;阳光电源、平高电气、科士达、汇川技术的跌幅分别为1.96%、1.64%、1.60%、1.17%;上能电气、特变电工和国电南瑞的跌幅较小，分别为0.7%、0.54%和0.27%。

　　上周，储能板块的交易规模和活跃程度明显提升，成交金额为3273亿元;成交量为2.41亿手;板块整体振幅为1.57%;换手率为6.29%。

　　5日盘后资金显示，主力净流出51.6亿元，其中超大单和大单分别净流出19.2和32.4亿元。同时，中单净流入2.94亿元，小单净流入48.6亿元。

　　在市场上，碳酸锂期货全部合约触及涨停的情况得到广泛关注，锂矿板块也随之抬升。碳酸锂能否在今年达到供需相对平衡的状态成为关注焦点。上海有色网行业研究院新能源事业部总经理王聪对华夏时报记者表示，整个价格走势会有不确定性。虽然目前下游整体库存量偏低，但整个矿的供应过剩会使成本往下走，所以成本支撑会相对较弱。

　　此外，宁德时代总市值在跌破9000亿元后逼近8000亿元关卡，同时，它与上下游企业的合作也在不断推进中。

　　碳酸锂价格未来走势不确定性较大

　　在连续下跌8周之后，期货碳酸锂2401终于迎来第一个上涨周。上周，碳酸锂2401连涨5天，收于170250元/吨，周涨幅达到13.73%。在此之前，碳酸锂期货的下挫程度还超过市场预期。就在9月底，碳酸锂2401跌破15万元/吨关口，9月27日的价格一度低至145000元/吨。

　　现货方面也小幅上涨，暂时止跌。上海有色网数据显示，10月13日，工业级碳酸锂平均价为16万元/吨，电池级碳酸锂价格为17.05万元/吨，均高于此前的最低价，即10月9日的15.6万元/吨、16.9万元/吨。

　　根据中金研报测算，锂终端需求集中度较高。在2022年总需求中，电池占比约80%，动力电池占总需求一半以上。换言之，锂的需求强度和电池行业，尤其是动力电池行业景气度息息相关，相较于成熟的工业金属其需求更容易出现大起大落的情况。

　　在2022年底电车冲量结果欠佳的情况下，从车企砍单、电池厂减量到材料厂的传导中，积累了非常多的库存。于是，今年年初起，需求不足和去库存成为行业主旋律。鑫椤资讯高级研究员龙志强也对记者表示，今年库存在持续累计，而需求的增长没有跟上产能的扩张，所以出现了供给侧稍微超过需求的情况。

　　王聪表示，锂矿整体供应仍在释放，尤其是海外的锂矿。国内的锂矿产量在价格下行中受到了一些影响。从5月到10月，碳酸锂整体都是在去库，且金九银十的预期并没有兑现，反而是供需双弱的状态。锂盐环节，锂盐和正极的产量在9 月、10月都呈现下降趋势。碳酸锂9月去库3000吨左右，10月份还是继续小幅去库。

　　对于目前现货锂盐的小幅上涨，王聪表示核心原因是成本端是发生了变化。锂盐的价格从高位下行到现在16万元到17万元多，外采锂云母、外采锂辉石、外采回收原料的企业基本上都面临了亏损，所以锂盐厂在在成本下行的过程当中选择了减产，这也是近期价格持稳，甚至是小幅反弹的根本原因。

　　就碳酸锂期货价格而言，王聪说基本上在10月初的时候就已经触底反弹了，盘面上期货和现货价格在逐渐靠拢。期货上涨有两个原因，第一个是成本支撑，因为企业亏损并进行相应的减产，供应端得到了调节。另一方面可能会有一些投资机构，在价格处于比较低的位置做多相应来说比较安全。

　　对于未来预期，在去库存、需求不足和减产的供需双弱情况下，王聪表示整体产量在四季度不会有明显的上涨。碳酸锂价格的走势则存在不确定性。在目前下游整体库存量偏低的情况下，可能会有一些价格反弹。而锂盐厂不希望亏本，心理价位可能在18万元以上，且下游竞争激烈，面临亏损，可接受价格也低。与此同时，矿的供应过剩又会导致成本向下，所以成本支撑作用还是相对较弱。

　　宁德时代市值面临8000亿元关卡

　　从排产情况看，据王聪所言，第三季度，磷酸铁锂正极产量比6月份都低，这在往年比较少见。动力电芯和储能电芯的产量在8月至10月也都呈小幅下降。磷酸铁锂电池在8月有18吉瓦时的量，9月是16吉瓦时，10月预期是15吉瓦时。

　　在新能源跌跌不休的情况下，同样面临下行压力的还有宁德时代的股价。

　　10月13日，宁德时代低开193.85元/股，收报190.6元/股，总市值为8381亿元。上午一度跌破190元，为189.6元/股，创下今年以来新低。与今年最高点的271.13元/股相比，已跌去30%。

　　与此同时，今年跌幅超过两位数的还有派能科技、鹏辉能源、科士达、亿纬锂能、固德威、南都电源、上能电气、阳光电源、盛弘股份、欣旺达、国轩高科和普利特。跌幅区间从12.23%到59.41%，跌幅中位数为27.15%。今年以来，在记者重点关注的20家储能企业中，仅有平高电气、国电南瑞、中创新航和特变电工4家的今年涨幅飘红。

　　对于股价变化，有专家对记者表示还是因为产能过剩加剧竞争。除了大环境对整体的影响，细分来看，不少人表示市占率也是宁德时代等头部企业股价表现不佳的原因。

　　2023年以来，第二梯队的企业也成为不少业主的选项。业内人士对记者表示，今年价格低于去年，投资的多，行业整体利润率下降。比亚迪不对外单独出售电芯，一梯队用宁德时代之外，亿纬锂能、瑞浦兰钧、中创新航等二梯队企业都在公司短名单内。

　　在这种局势下，不少产业链各个节点的头部企业都在向上下游一体化发展。

　　10月7日，宁德时代与哪吒汽车签署深化战略合作协议。哪吒汽车联合创始人兼CEO张勇，联合创始人、副总裁彭庆丰，宁德时代董事长、总经理曾毓群，市场体系联席总裁韩伟等均出席活动。

　　根据协议，哪吒汽车与宁德时代将在新项目及新技术合作、神行电池供应、海外业务拓展等方面开展深度合作。曾毓群表示，宁德时代一直在推进CTC(Cell to Chassis)技术，为造车企业做好基础工作。

　　10月9日，宁德时代与负极龙头璞泰来达成战略合作，双方同意就复合铜箔集流体业务建立长期合作机制，共同开拓新能源海内外市场，合作协议有效期至2029年6月30日。

　　按照协议约定，璞泰来与宁德时代将深化复合铜箔集流体在锂电池领域的合作，共同致力于相关领域的研发、生产、推广、销售、应用，加快量产进程，在同等条件下，双方将优先向对方进行符合铜箔集流体产品采购与供应。璞泰来表示，前述合作将加快复合集流体的量产和产业化进程。不过，产品开发和应用需要一定的时间周期，尚存在不确定性。

　　华夏时报 记者李贝贝 见习记者 胡雅文